Paradis Fiscaux et Judiciaires

Hedge funds : le triomphe à neuf chiffres du club très fermé des 1 %

2026-02-22T09:20:59Z

Par Nessim Aït-Kacimi Publié le 22 févr. 2026 à 07:12

Sur plus de 8.000 hedge funds, une minorité, moins de 1 %, a encore touché le gros lot en 2025. La première année du deuxième mandat de Donald Trump, particulièrement agitée sur les marchés, ne leur a pas porté préjudice. La volatilité leur a fait gagner des sommes considérables. Une vingtaine de gérants historiques ont vu leur fortune grimper en moyenne de plus de 1 milliard de dollars (1,4) l'année passée, soit au total 28 milliards, selon le palmarès de l'agence Bloomberg.

Il évalue tous les ans les plus fortes progressions de la richesse des fondateurs de fonds alternatifs. Un classement trusté par les Américains. Ils opèrent sur le plus grand mais aussi le plus compétitif des marchés. C'est aux Etats-Unis que fut créé le premier hedge fund, celui d'Alfred Winslow Jones juste après la deuxième guerre mondiale, en 1949. Depuis, le marché s'est envolé pour dépasser les 5.000 milliards de dollars d'actifs fin 2025. Lire la suite.

Dette : la Grèce se lance dans une bataille judiciaire face à des hedge funds

2025-09-03T13:11:08Z

Par Basile Dekonink Publié le 3 sept. 2025 à 12:00

Les obligations souveraines indexées sur la croissance jouent décidément de malchance. Après l'Argentine, qui manipulait ses statistiques, et l'Ukraine, qui ne rembourse pas ses créanciers, c'est au tour de la Grèce d'engager un bras de fer avec des investisseurs. Le litige ne porte pas cette fois sur la capacité de l'Etat méditerranéen à honorer sa dette mais sur une question de rachat. Des dizaines de millions d'euros sont en jeu.

Un groupe de gestionnaires d'actifs et de hedge funds - VR Capital, Wellington Management, Pharo Management, Gemsstock Limited et Karrcik Limited, indiquent des documents déposés en août auprès d'un tribunal anglais - contestent la validité de l'option d'achat exercée par Athènes, en mai dernier. Ils réclament, au minimum, une importante compensation financière. Lire la suite.

L'université de Californie brosse un portrait au vitriol des hedge funds

2025-07-21T09:14:48Z

Par Corentin Chappron Publié le 21 juil. 2025 à 13:05

Mieux vaut un bon sommeil qu'un bon lit. C'est en essence la conclusion à laquelle est arrivée l'université de Californie (UCLA), rapportent le « Financial Times » et le média spécialisé PI Online. L'institution, qui dispose de presque 200 milliards de dollars d'actifs, ne confiera désormais plus un sou aux hedge funds.

Ces derniers n'ont pas joué leur rôle de couverture lors des retournements de marché en 2000, 2008 et 2020, a rappelé à l'occasion d'une réunion Jagdeep Singh Bachher, responsable des investissements au sein de l'université. Au contraire, en prenant des risques inconsidérés, les hedge funds ont aggravé les pertes au sein du portefeuille. Un comble, car le principal argument de vente de ces stratégies complexes, peu liquides et surtout onéreuses est d'offrir un rendement décorrélé des conditions de marché.

Au cours des vingt dernières années, si les investissements dans les stratégies alternatives avaient été à la place dirigés vers des actions et des obligations, « le rendement aurait été identique pour un risque comparable, mais sans toutes les inquiétudes, l'illiquidité et les coûts » associés à la gestion alternative, a regretté Jagdeep Singh Bachher. Lire la suite.

Le marché de la dette souveraine européenne noyauté par les hedge funds

2025-06-25T06:14:27Z

Par Sophie Rolland Publié le 24 juin 2025 à 18:39 Mis à jour le 25 juin 2025 à 06:20

Lorsqu'ils placent leur dette sur les marchés, les Trésors s'efforcent de privilégier des acheteurs avec un horizon de détention à long terme, moins susceptibles de se débarrasser de leurs obligations souveraines à la première péripétie. Par exemple, l'Agence France Trésor (AFT), le bras de Bercy sur les marchés, veille à limiter la proportion de titres allouée aux hedge funds (fonds d'investissement alternatifs) lors des adjudications ou des syndications de dette tricolore. Lire la suite.

Citadel, la firme de trading qui gagne 700.000 euros par heure

2025-06-01T05:33:45Z

Par Nessim Aït-Kacimi Publié le 1 juin 2025 à 08:35 Mis à jour le 1 juin 2025 à 09:12 PremiumRéservé à nos abonnés Premium

Dans le Top 5 des firmes de trading mondial avec XTX Markets, DRW, Jane Street et Susquehanna, Citadel Securities a connu un début d'année en fanfare. A Wall Street, une action sur cinq a été traitée par ses puissants ordinateurs chaque jour au premier trimestre et elle est leader sur les options sur actions américaines. Lire la suite.

UBS envisagerait de céder son hedge fund américain O'Connor

2025-05-13T05:54:11Z

Lassila Karuta Zurich Publié le 12 mai 2025 à 20:54. / Modifié le 13 mai 2025 à 06:58. 2 min. de lecture

UBS aimerait céder son fonds spéculatif américain O'Connor & Associates à la banque d'investissement Cantor Fitzgerald, dirigée jusqu'en début d'année par le milliardaire Howard Lutnick, actuel secrétaire au Commerce.

Cette transaction pourrait, selon l'agence de presse Bloomberg, aboutir à un contrat incluant à terme un partage de bénéfices. « Cela permettrait de ne plus être exposé aux risques de cette activité mais de continuer à profiter des gains générés », commente un expert du secteur. Interrogé par Le Temps, l'établissement aux trois clés s'est abstenu de commenter cette nouvelle. Lire la suite de l'article.

Les paris risqués de certains hedge funds inquiètent de nouveau à Wall Street

2025-03-28T07:14:37Z

Par Guillaume Benoit Publié le 27 mars 2025 à 18:54 Mis à jour le 27 mars 2025 à 19:00

Le souvenir reste vivace dans la mémoire des spécialistes du marché obligataire. Mi-mars 2020, au tout début de la crise du Covid, les taux américains à 10 ans ont flambé, prenant 120 points de base en deux jours. Lire la suite.

Poutine autorise une poignée de gérants américains à vendre leurs actifs russes

2025-03-18T23:29:15Z

Par Nessim Aït-Kacimi Publié le 18 mars 2025 à 15:39 Mis à jour le 18 mars 2025 à 18:14

La Bourse de Moscou, en hausse de 16 %, est aujourd'hui 6 % au-dessus de son niveau d'avant le déclenchement de la guerre en Ukraine. Le conflit avait provoqué un krach historique des actions russes. Elles avaient perdu le tiers de leur valeur en une seule séance après l'entrée des troupes russes en Ukraine. Le rouble (RUB), en net rebond de 38 % en 2025, est aussi revenu à sa valeur en temps de « paix » vis-à-vis du dollar. De rares sociétés de gestion anglo-saxonnes vont pouvoir profiter de cette embellie pour céder leurs actions russes, bloquées dans le pays depuis la guerre. Lire la suite.

Le parapétrolier Bourbon se place en sauvegarde accélérée

2025-03-18T07:20:41Z

Par Anne Drif Publié le 17 mars 2025 à 18:39 Mis à jour le 17 mars 2025 à 20:08

Tout repose maintenant sur les épaules du tribunal de commerce de Marseille (Bouches-du-Rhône). Après des mois, voire des années de restructurations financières à répétition, le parapétrolier Bourbon se tourne à nouveau vers la justice pour sceller son sort. Le groupe de 6.000 salariés a demandé l'ouverture d'une procédure de sauvegarde accélérée pour acter son changement de contrôle au profit de hedge funds. « Nous sommes très proches d'un accord », assure une partie prenante. Lire la suite.

Pourquoi le fonds activiste Elliott parie à la baisse sur TotalEnergies

2025-03-10T17:18:56Z

Par Laurence Boisseau, Nicolas Rauline Publié le 10 mars 2025 à 18:56

C'est le cauchemar des patrons des grands groupes cotés. Le seul fait de prononcer le nom d' Elliott fait trembler les dirigeants d'entreprises, qui craignent que leur stratégie ne soit violemment remise en cause. Aussi, à la veille du week-end, quand l'Autorité des marchés financiers (AMF) a révélé que le fonds activiste américain avait vendu à découvert pour 670 millions d'euros de titres TotalEnergies, soit l'équivalent de 0,52 % du capital du groupe pétrolier sur les marchés, certains acteurs se sont inquiétés.

Qu'un fonds qui gère 70 milliards de dollars d'actifs soit vendeur du titre n'est pas forcément un bon signal. D'autant qu'en 2024, Elliott a remporté la palme de l'activiste le plus actif, avec 15 nouvelles campagnes, dont celles contre Starbucks ou Southwest Airlines. Il a par exemple investi dans Match Group (Tinder) et poussé pour obtenir de nouvelles nominations au conseil d'administration afin d'améliorer les performances.

Que faut-il en déduire pour TotalEnergies ? S'agit-il d'un message de mauvais augure envoyé au groupe, au moment où les investissements des BP et autres Shell dans les énergies renouvelables sont questionnés par leurs investisseurs ? Lire la suite.