Paradis Fiscaux et Judiciaires

Crise des « subprimes » : que sont-ils devenus ?

2017-08-10T11:46:59Z

Crise des « subprimes » : que sont-ils devenus ?

Le 9 août 2007, BNP Paribas allumait l'étincelle en gelant trois fonds d'investissement. Dix ans plus tard, retour sur les protagonistes français.

De notre correspondant à Londres, Marc Roche Modifié le 10/08/2017 à 09:06 - Publié le 10/08/2017 à 08:41 | Le Point.fr

La crise financière à l'origine du crash n'a pas commencé, comme tout le monde le croit, le 15 septembre 2008 avec la chute de Lehman Brothers, mais un an plus tôt. C'est en fermant trois de ses fonds Sicav que BNP Paribas a mis, sans le savoir, le feu à la planète finance le 9 août 2007. Les investisseurs n'étaient pas au courant que ces Sicav « dynamiques », assurant un meilleur rendement, étaient adossées aux fameux crédits hypothécaires à risque américains, les subprimes.

Les hommes politiques

Nicolas Sarkozy, président de la République entre 2007 et 2012, prend conscience très tôt de l'acuité de la crise financière. Dans l'affaire des subprimes, le locataire de l'Élysée est un visionnaire de la coopération internationale alors que ses partenaires européens sont dans le déni. Dans cette tâche, il est aidé par un groupe de conseillers soudés, solidaires, dépourvus de rivalités et d'ego.

Secrétaire général adjoint de l'Élysée en charge des dossiers économiques au moment des faits, François Pérol est l'architecte du rapprochement en février 2009 de la Caisse d'épargne et de la Banque populaire qui donne naissance à la BPCE. Il quitte l'Élysée pour prendre la présidence du directoire de la deuxième banque française qui possède aussi la banque d'affaires Natixis.

Le directeur du Trésor, Xavier Musca, devient secrétaire général de l'Élysée en 2011 après avoir remplacé François Pérol en 2009. Il est directeur général délégué et numéro deux du Crédit agricole.

Antoine Gosset-Granville, directeur de cabinet adjoint de François Fillon, devient en 2010 le numéro deux de la Caisse des dépôts et consignations jusqu'en 2012. Il fonde ensuite avec trois associés un cabinet juridique spécialisé en fusions-acquisitions. L'ancien haut fonctionnaire a été un soutien de la première heure de François Fillon lors de la présidentielle.

À cette garde prétorienne s'ajoute Christian Noyer, gouverneur de la Banque de France entre 2003 et 2015. Il est aujourd'hui membre du Haut Conseil des finances publiques.

Ministre de l'Économie et des Finances, Christine Lagarde est aux abonnés absents pendant la crise estivale. L'Élysée traite le dossier et occupe le devant de la scène médiatique. Il faut attendre la faillite de Lehman Brothers, le 15 septembre 2008, pour qu'elle imprime sa marque sur la fonction. Elle succède en 2011 à Dominique Strauss-Kahn à la tête du Fonds monétaire international (FMI) avant d'être reconduite à l'unanimité en 2016.

À la Banque centrale européenne, une personnalité sort incontestablement du lot, Jean-Claude Trichet, qui sauve le système bancaire européen en injectant 95 milliards d'euros. Président de l'institution de Francfort jusqu'en 2011, il cumule par la suite la présidence de centres d'études, les strapontins d'administrateur et les conférences.

Lucas Papademos, vice-président de la Banque centrale européenne entre 2002 et 2010, est Premier ministre de la Grèce, à la tête d'un gouvernement d'union nationale entre novembre 2011 et mai 2012. Gouverneur de la Banque de Grèce, il est éclaboussé par le scandale du maquillage des comptes publics grecs avec l'aide de Goldman Sachs.

Chez BNP Paribas

Président de BNP Paribas entre 2003 et 2011, Michel Pébereau est toujours président honorifique et président de la Fondation BNP Paribas qui soutient des projets dans les domaines de la culture, de la santé, du handicap et de la création d'entreprises. Le 9 août, il n'a pas jugé bon de mettre Bercy au courant. Musca, furieux, l'oblige à rouvrir les fonds le plus vite possible par crainte des retombées sur le secteur très développé des Sicav en France.

Le directeur général, Baudouin Prot, vit mal l'épisode qui a porté atteinte à sa réputation de manager jusque-là sans tâche. En effet, au cours de la conférence de presse, le 2 août 2007, de présentation des résultats annuels, il affirme haut et fort que la banque n'a pas de « subprimes » alors que les Sicav en question sont bel et bien adossées aux crédits à risque hypothécaires américains. Marginalisé par Pébereau auquel il succède à la présidence en 2011, il sombre progressivement dans la dépression sous le coup de l'enquête américaine sur les violations de l'embargo, faits qui se sont déroulés alors qu'il était patron de la banque. Après sa démission en septembre 2014, Baudouin Prot rejoint le cabinet international de conseil en management Boston Consulting Group à Paris en tant que senior adviser. Lire la suite.

Pour plus infos sur le dossier François Pérol devant la justice…, merci d'écouter ou réécouter l'intervention de Monsieur Eric Vernier lors du colloque 2015 de la Plateforme Paradis Fiscaux et Judiciaires

Le 9 août 2007, BNP Paribas met le feu à la crise des « subprimes » en Europe

2017-08-09T12:26:56Z

Le 9 août 2007, BNP Paribas met le feu à la crise des « subprimes » en Europe

Un an avant la chute de Lehman, la banque annonce la fermeture de Sicav adossées aux subprimes américains. Une étincelle qui embrase la planète finance.

De notre correspondant à Londres, Marc Roche* Modifié le 09/08/2017 à 13:02 - Publié le 08/08/2017 à 07:05 | Le Point.fr

La crise financière à l'origine du crash n'a pas démarré, comme tout le monde le croit, le 15 septembre 2008 avec la chute de Lehman Brothers, mais un an plus tôt. C'est en fermant trois de ses fonds Sicav que BNP Paribas a mis, sans le savoir, le feu à la planète finance le 9 août 2007. Les investisseurs n'étaient pas au courant que ces Sicav « dynamiques », assurant un meilleur rendement, étaient adossées aux fameux crédits hypothécaires à risque américains, les subprimes.

Il n'y a aucun nuage à l'horizon en cet été 2007, au propre comme au figuré. La France a un nouveau président, Nicolas Sarkozy, élu le 6 mai. L'UMP a remporté haut la main les élections législatives et depuis le remaniement du 18 juin, l'ancienne avocate d'affaires, Christine Lagarde est ministre de l'Économie, des Finances et de l'Emploi. Le chômage est au plus bas sur fond de croissance soutenue.

En apparence, il n'y a donc pas de quoi s'inquiéter. L'établissement de la rue d'Autin a annoncé de bons résultats trimestriels le 2 août. BNP Paribas n'a pas de problème de liquidités. Par ailleurs, les montants des trois Sicav concernées (entre 2 et 3 milliards d'euros) sont dérisoires par rapport à la totalité des fonds sous gestion, soit 700 milliards d'euros. Tout va très bien, chers épargnants !

Panique

Lors de la conférence de presse, le directeur général, Baudouin Prot, affirme que la banque n'est pas impactée par les subprimes américains puisqu'elle n'en possède pas dans son bilan. C'est à la fois vrai et faux. Car il ignore que trois de ses fonds, destinés surtout à des investisseurs institutionnels, comprennent des crédits toxiques américains qui permettent d'offrir une rémunération supérieure aux porteurs comme à la banque. Au sein du mastodonte qu'est BNP Paribas, la main gauche, la direction générale, ignore ce que fait la main droite, la gestion de patrimoine.

Mais la planète financière danse sur un volcan. En mars-avril 2007, deux hedge funds liés à l'immobilier d'outre-Atlantique de la banque d'affaires new-yorkaise Bear Stearns font faillite. En juillet 2007, des structures identiques vendues par deux institutions françaises, la banque Oddo et l'assureur Axa, sont fermées. Avec le renflouement, fin juillet, par les autorités allemandes de la banque IKB menacée de faillite, la situation s'assombrit. Lire la suite.

Les responsables de la crise coulent une retraite heureuse

2017-08-09T10:44:02Z

Les responsables de la crise coulent une retraite heureuse

Dix ans après le début de la crise des subprimes, si certains des ex-patrons des banques ont dû s'acquitter d'amendes colossales, seul Bernard Madoff purge une peine de prison de 150 ans

LE MONDE ECONOMIE | 03.07.2017 à 11h24 • Mis à jour le 04.07.2017 à 10h25 | Par Stéphane Lauer (New York, correspondant) et Eric Albert (Londres, correspondance)

La faillite de la banque américaine Lehman Brothers, en septembre 2008, a plongé l'économie mondiale dans une crise financière comparable à celle de 1920. Passage en revue de ce que sont devenus les principaux acteurs de ce scandale financier.

Dick Fuld (Lehman Brothers)

« Salut, je suis Dick Fuld, l'homme le plus haï d'Amérique. » Peu après la faillite de Lehman Brothers, c'est ainsi que son ex-PDG s'était présenté lors d'un cocktail mondain. Il persistait à faire du second degré, alors qu'il est à l'origine de l'étincelle qui a embrasé la finance mondiale, le 15 septembre 2008. Malgré les risques qu'il a fait prendre à la banque, après avoir empoché un demi-milliard de dollars de bonus, il a réussi à échapper à des poursuites pénales. Agé de 70 ans, il a lancé, fin 2016, une société de gestion de fortune pour les dirigeants de PME, Matrix Wealth Partners. Angelo Mozilo (Countrywide)

Ce fils de boucher du Bronx s'était promis de faire de chaque Américain un propriétaire grâce sa société, Countrywide, un prêteur hypothécaire créé en 1978. Pionnier des subprimes, il a finalement fait du rêve américain un véritable cauchemar. Alors que les défauts de paiement se multiplient début 2007, il est contraint de vendre à Bank of America l'année suivante. Il évite la prison en versant une amende de 67,5 millions de dollars (59,08 millions d'euros), assortie d'une interdiction à vie de diriger une société cotée. A 79 ans, il s'est aujourd'hui retiré dans sa résidence de Santa Barbara (Californie).

Kathleen Corbet (Standard & Poor's)

Elle a dirigé de 2004 à 2007 la plus grande agence de notation financière, Standard & Poor's, qui a consciencieusement continué à distribuer des triples « A » à des obligations pourtant gorgées de produits financiers toxiques. Accusée d'avoir « conçu et mis en œuvre un système destiné à tromper les investisseurs », l'agence a…

En savoir plus sur http://www.lemonde.fr/economie/article/2017/07/03/les-responsables-de-la-crise-coulent-une-retraite-heureuse_5154787_3234.html#BgCCWS8JXXlHlAMo.99

Le 9 août 2007, le début de la crise des « subprimes »

2017-08-09T10:34:42Z

Article sélectionné dans La Matinale du 08/08/2017

Le 9 août 2007, le début de la crise des « subprimes »

Il y a dix ans, la banque BNP Paribas gelait les retraits de ses clients dans trois de ses fonds monétaires et marquait le début de la plus grande crise financière de ce début de XXI^e siècle.

LE MONDE | 09.08.2017 à 06h48 • Mis à jour le 09.08.2017 à 10h23 | Par Mathilde Damgé

C'est un fait qui est souvent ignoré : la plus grande crise financière de ce début de XXI^e siècle a commencé le 9 août 2007… en France. Ce jour-là, BNP Paribas gèle les retraits de ses clients dans trois de ses fonds d'investissement. La banque tricolore reconnaît qu'elle ne peut plus valoriser les actifs détenus dans ces fonds, car ils ne sont plus échangeables sur les marchés.

Baudouin Prot, le directeur général de BNP Paribas, avait pourtant assuré, le 1^er août, que la liquidité de ses produits (la capacité à être vendus ou achetés) était « totalement assurée ». Mais, une semaine plus tard, les clients (des trésoriers d'entreprise et des grandes fortunes) ne peuvent plus revendre leurs parts et récupérer leur investissement.

Cette décision est rarissime dans le monde de la gestion, car elle envoie un signal désastreux ; confronté à des déboires similaires à la même période, l'assureur Axa avait choisi d'assurer la liquidité de ses fonds en difficulté et de racheter les parts des clients qui souhaitaient vendre. « Nous avons juste été la première banque internationale à dire que le roi était nu », confiait un ancien dirigeant de BNP Paribas au Monde.

[…] Des signes avant-coureurs

En dehors de la décision malheureuse de BNP Paribas de pénaliser ses clients, d'autres signes avant-coureurs peuvent être considérés comme des marqueurs des prémices de cette crise mondiale. En février, la banque HSBC annonce des pertes liées aux subprimes. C'est le premier « profit warning » de son histoire. Les impayés des crédits immobiliers à haut risque amputeraient de 10,5 milliards de dollars ses bénéfices annuels. En avril, son principal concurrent dans le secteur du subprime américain, New Century, se déclare en faillite.

En juin, deux fonds spéculatifs (hedge funds) gérés par la banque Bear Stearns enregistrent de lourdes pertes et doivent fermer. Ces défaillances ont un effet domino, entraînant d'autres plus petits fonds dans leur sillage, faisant craindre des pertes au sein même des établissements les plus solides de Wall Street.

En juillet, deux banques allemandes, IKB et Sachsen LB, frôlent la faillite du fait de leurs investissements aux Etats-Unis. Le gendarme de la Bourse allemande, la BaFin, juge alors que le pays est « menacé de la plus grave crise financière depuis 1931 ». Le 18 août, la banque publique de l'Etat de Saxe fait l'objet d'un plan de sauvetage exceptionnel. Pour éponger ses pertes, une ligne de crédit de 17,3 milliards d'euros lui est accordée – deux fois plus que pour IKB. Sans ces aides, les deux établissements spécialisés dans le financement des petites et moyennes entreprises (PME) auraient mis la clé sous la porte.

La fin de la confiance

Le 9 août, c'est aussi le jour où les banques centrales entrent en scène pour éviter une paralysie générale du marché interbancaire, celui sur lequel les banques se prêtent de l'argent entre elles pour financer leurs opérations au jour le jour, un marché essentiel à l'activité économique. Les banques centrales, qui leur prêtent aussi de l'argent régulièrement sous forme d'enchères sur des montants définis à l'avance, sont cette fois obligées d'ouvrir grand les vannes et de prêter bien plus que d'habitude : en deux jours, environ 290 milliards d'euros de liquidités sont apportés au système bancaire international, un record.

Mais il ne s'agit pas que d'apporter de l'argent, il s'agit de restaurer la confiance, d'abord entre les banques mais aussi avec les investisseurs que sont les entreprises, les fonds de pension ou les nouvelles puissances financières chinoises et russes… Or, la confiance est rompue et ce problème restera entier pendant plusieurs années, personne ne sachant combien les banques ont investi exactement dans les subprimes, et les remèdes des banques centrales (baisses de taux, injections de liquidités, etc.) n'étant que des pansements temporaires.

[…] Cette méfiance quant à la santé du système bancaire se répercutera jusque chez les particuliers, dont certains incitent, en 2010, leurs compatriotes à retirer leur épargne des banques, à l'instar de l'ancien footballeur Eric Cantona. Une initiative qui, si elle avait été suivie, aurait pu provoquer une ruée aux guichets et l'effondrement de plusieurs établissements. C'est ce qui avait conduit au sauvetage de la britannique Northern Rock en septembre 2007 : en pleine crise des subprimes, des rumeurs courent sur son manque de solvabilité. On voit alors les déposants faire la queue pour retirer leurs économies. Le gouvernement est contraint de nationaliser l'établissement pour éviter sa disparition pure et simple.

En savoir plus sur http://www.lemonde.fr/les-decodeurs/article/2017/08/09/le-9-aout-2007-bnp-paribas-faisait-eclater-la-crise-financiere_5170259_4355770.html#QgfO0HTrUomOEFdC.99