Paradis Fiscaux et Judiciaires

Des parlementaires préconisent un « encadrement strict » des « fonds vautours » qui agissent « en toute impunité au détriment de la pérennité des entreprises »

2026-06-16T18:05:11Z

Par Aline Leclerc Publié aujourd'hui à 09h00, modifié à 10h37

Temps de Lecture 4 min.

Ce sont des questions qu'on ne se pose pas assez : par qui les entreprises françaises sont-elles rachetées ou financées ? Avec quels moyens ? Dans une stratégie de soutien de long terme ou de rentabilité à court terme ? C'est cet enjeu technique, opaque, sous les radars politiques et médiatiques, que met en lumière le rapport de la commission d'enquête parlementaire sur la « prédation des capacités productives françaises par les fonds spéculatifs », présenté lundi 15 juin. Il a été adopté à l'unanimité à l'issue de six mois de travaux et de 47 auditions. Lire la suite.

Les fonds vautours à l'assaut de l'or de l'Argentine

2024-10-13T10:51:29Z

Par Nessim Aït-Kacimi Publié le 12 oct. 2024 à 09:00 Mis à jour le 12 oct. 2024 à 09:07

L'Argentine redoute une nouvelle atteinte à son intégrité et à sa souveraineté financières. Elle pourrait engager une bataille existentielle de plus de 5 milliards de dollars, autour du plus précieux des métaux, l'or. Elle en posséderait autour de 62,2 tonnes d'or, soit 5,23 milliards de dollars. A partir de la fin juin, la banque centrale argentine (BCRA) a transféré son or à l'étranger, à la City de Londres, sur différents vols British Airways ultrasécurisés. Mais sorti du territoire, il a aussitôt attisé la convoitise de « fonds vautours ». Lire la suite.

Les Etats-Unis veulent encadrer le chantage des fonds vautours sur les Etats en difficulté

2024-05-24T08:22:04Z

Par Nessim Aït-Kacimi Publié le 24 mai 2024 à 06:30 Mis à jour le 24 mai 2024 à 07:26

Argentine, Pérou, Equateur, Panama, Porto Rico , Congo… Les défauts de paiements ou les grandes difficultés financières des Etats ont attiré les rapaces de la finance mondiale, baptisés « fonds vautours ». Ils rachètent à très bas prix leurs dettes qui se sont effondrées, bloquent les négociations collectives pour en « solo » percevoir le jackpot et être remboursés avant les autres créanciers. Ils traînent en justice, le plus souvent auprès des tribunaux de New York, les Etats « fautifs » selon eux d'imprudence financière, afin d'obtenir le maximum d'argent. Epaulés par les plus grands cabinets d'avocats, des fonds comme Elliott, Aurelius Capital, Contrarian, GMO Trust mènent ainsi de longs combats, parfois sur plus d'une décennie.

Un défaut de pays sur deux entraîne des batailles devant les tribunaux, contre seulement 5 % dans les années 1980. Un business lucratif pour les fonds qui ont les moyens de mener ces longs combats. Comme toutes les firmes de Wall Street, les fonds vautours font appel à des cabinets de relations publiques et à des lobbies pour contrer les régulations contraires à leurs intérêts financiers. L'année dernière, une législation très contraignante contre la spéculation sur les dettes souveraines en défaut avait échoué à être votée, grâce à l'opposition de tout le secteur financier américain. Lire la suite.

Les fonds vautours lorgnent la dette de SVB Financial Group

2023-03-16T17:26:03Z

Par Caroline Mignon Publié le 15 mars 2023 à 16:41 Mis à jour le 15 mars 2023 à 17:24

Les rapaces nécrophages planent au-dessus de la Silicon Valley. La remontée du cours des obligations de Silicon Valley Bank Financial Group, maison mère de SVB, la banque californienne en pleine faillite, laisse peu de place au doute : elles ont attiré ces derniers jours les fonds spécialisés sur la dette en difficulté (distressed), dits « fonds vautours ». Parmi eux figurent Goldman Sachs, Citigroup, Stifel Financial, Oaktree Capital Management, Jefferies et Fir Tree Partners, selon les médias américains.

Certains s'organisent même pour qu'une éventuelle faillite du groupe leur soit favorable : Centerbridge Partners, Davidson Kempner et Pimco se sont adressés à la société de conseil PJT Partners pour que la vente des actifs de SVB Financial Group leur profite, dans le cas d'une mise en faillite. Lire la suite.

Elliott recrute un banquier star de Goldman Sachs

2019-08-16T13:45:10Z

Elliott recrute un banquier star de Goldman Sachs

Steven Barg défendait les intérêts des entreprises contre les activistes chez Goldman Sachs. A ce poste, il avait plusieurs fois affronté le fonds qu'il rejoint. Un transfert rare dans le secteur.

Par Laurence Boisseau Publié à 15h09

C'est ce qu'on appelle une belle prise. Elliott, l'activiste que les patrons redoutent le plus au monde, a recruté Steven Barg, un banquier star de Goldman Sachs qui dirigeait précisément l'activité de défense des sociétés, clientes de la banque d'affaires. Steven Barg rejoindra Elliott en tant que nouveau patron du « corporate engagement » (engagement des entreprises). Lire la suite.

Crise au Venezuela : Goldman Sachs dans le collimateur

2017-05-31T15:59:41Z

Crise au Venezuela : Goldman Sachs dans le collimateur

Par latribune.fr | 31/05/2017, 8:50 | 457 mots

Goldman Sachs s'est retrouvé mardi dans le collimateur de manifestants à New York après que la banque d'affaires américaine a confirmé avoir racheté de la dette vénézuélienne, apportant une bouffée d'oxygène importante au gouvernement Maduro au moment où s'intensifie la révolte dans ce pays.

Sous les cris de "Goldman Sachs, Honte à toi", « Goldman Sachs soutient la dictature Maduro », une quarantaine de personnes, munies de banderoles et de drapeaux vénézuéliens, ont manifesté devant le siège de la firme à Manhattan. Celle-ci a notamment racheté des obligations de la société pétrolière nationale Pdvsa.

« Nous investissons dans des obligations de Pdvsa parce que, comme beaucoup dans l'industrie de gestion d'actifs, nous estimons que la situation dans le pays va s'améliorer dans la durée », a réagi dans un courriel la firme, qui symbolise pour beaucoup d'adversaires de Wall Street la cupidité de la finance.

« Nous avons acheté ces obligations, émises en 2014, auprès d'un courtier et n'avons (par conséquent) pas eu d'interaction avec le gouvernement vénézuélien » poursuit la banque, ajoutant toutefois reconnaître que « le Venezuela est en crise ».

« Il piétine les intérêts du peuple vénézuélien »

Goldman Sachs a acheté la semaine dernière pour 2,8 milliards de dollars d'obligations émises par Pvdsa à un tiers sur le marché secondaire c'est-à-dire de gré à gré. L'établissement a versé 861 millions de dollars, avait indiqué lundi une source proche du dossier. Cette transaction devrait lui permettre de réaliser une importante plus-value au cas où le gouvernement vénézuélien venait à honorer ses échéances. Lire la suite.

« On peut nourrir 12 milliards d'humains. Les victimes de famine sont donc assassinées »

2017-02-26T15:01:08Z

« On peut nourrir 12 milliards d'humains. Les victimes de famine sont donc assassinées »

Entretien avec Jean Ziegler, sociologue, ancien rapporteur à l'ONU, qui publie « Chemins d'espérance ».

Anne Crignon Publié le 26 février 2017 à 12h43

Un jour de décembre 2011, Jean Ziegler déjeunait avec José Bové « Chez Léon », un restaurant lyonnais. Le maire, Gérard Colomb, recevait à sa table un candidat d'alors à l'élection présidentielle, François Hollande. Jean Ziegler et Bové ont ce jour-là tenté d'attirer l'attention du futur président sur le problème de la faim dans le monde, en lui suggérant d'inclure dans son programme quelques mesures pour changer les choses. En vain.

Hollande, raconte Jean Ziegler, estimait que ce problème était « trop loin » des préoccupations communes. Et si c'était faux ? La conscience qu'une partie de l'humanité meurt chaque jour de n'avoir pas accès à l'eau et à la nourriture est une blessure très partagée. C'est le sentiment d'impuissance face aux famines, présentées comme une fatalité, qui crée la résignation.

Le sociologue suisse, ancien rapporteur de l'ONU sur les questions de nutrition, explique en quoi cette prétendue fatalité est un mensonge. La faim n'est plus comme autrefois la conséquence d'une insuffisance de production alimentaire, mais un drame consenti par tous les parlements dans l'ordre économique contemporain. L'essai brillant et simple que Ziegler publie aujourd'hui restera comme un cours de vérités publiques. Nous nous sommes entretenus avec lui.

[…] Vous analysez longuement le rôle des fonds vautours dans l'horreur économique mondiale. On observe que beaucoup de gens n'en ont pas entendu parler, ou très vaguement.}}}

De nombreux États, surtout du tiers-monde, sont écrasés par leurs dettes extérieures. Afin d'échapper à leur insolvabilité, ils doivent périodiquement négocier avec leurs créanciers une réduction de ces dettes.

[…] Les propriétaires des fonds vautours sont parmi les plus terribles prédateurs du système capitaliste. Ils tuent.

Vous donnez l'exemple du Malawi ? Que s'est-il passé ?}}}

Ce petit pays agricole d'Afrique australe est périodiquement ravagé par des famines dues, pour la plupart, à des sécheresses prolongées. Comme d'autres États dans cette situation à risques, le Malawi entretient un fond de réserve. Concrètement : un stock de 40.000 tonnes de maïs, la nourriture habituelle du pays, financé par l'argent public. Un fonds vautour a mis à genou le gouvernement du Malawi en le forçant à vendre sur le marché mondial son stock de réserve pour pouvoir le payer. En 2002, une famine meurtrière a frappé. Des dizaines de milliers d'hommes, de femmes et d'enfants ont péri. Le gouvernement ne disposait plus d'aucune réserve alimentaire et l'aide internationale était insuffisante…

Par quelle magie noire est-il devenu légal de gagner de l'argent en organisant la famine dans un pays pauvre ? }}}

Les prédateurs se réclament du « libre marché ». Selon eux, ce sont les « forces du marché » qui dictent leur conduite. Les morts de faim ne seraient donc que des dommages collatéraux, parfois, hélas, inévitables. Je peux citer le cas de Michael F. Sheehan – appelé Goldfinger par ses collègues de la City de Londres, propriétaire du Donegal International Fund domicilié aux Îles Vierges – qui, parlant de la Zambie, s'est donné le luxe de « regretter » publiquement les dommages économiques infligé par son action. Lire la suite.

Un fonds vautour attaque la loi belge

2016-03-22T21:20:08Z

Un fonds vautour attaque la loi belge

Pascal Lorent Mis en ligne lundi 21 mars 2016, 10h51

La Belgique avait fait montre d'audace en adoptant une loi contre les fonds vautours.

Voici quelques mois, la Belgique avait fait montre d'audace en adoptant une loi contre les fonds vautours. Ces derniers rachètent en général les dettes, principalement publiques, à bas prix et exigent ensuite des états le paiement intégral du montant dû. Le texte adopté entendait limiter les droits de ces créanciers en Belgique « au prix payé pour racheter ledit emprunt ou ladite créance » et les possibilités de saisies conservatoires ou d'exécutions forcées sur des biens ou avoirs appartenant à l'état concerné et situés dans notre pays.

Deux de ces fonds, NML Capital Ltd et Yukos Universal Ltd, viennent de déposer un recours devant la Cour constitutionnelle contre cette loi. Ces sociétés basées dans des paradis fiscaux s'apprêtent donc à contester la constitutionnalité de la loi. « Un traitement spécifique comme celui réservé aux fonds vautours doit être justifié par la poursuite de l'intérêt général et doit respecter le principe de proportionnalité (entre l'objectif poursuivi et les moyens mis en œuvre, NDLR) », explique Ahmed Laaouej, député socialiste à l'origine de la loi promulguée le 12 juillet dernier.

Le parlementaire de l'opposition est convaincu que c'est bien le cas. Il a d'ailleurs prévu d'interpeller le gouvernement afin de s'assurer que celui-ci mettra tout en vigueur pour que l'initiative belge soit préservée du prédateur financier. Et pourquoi pas, que celle-ci fasse des émules au sein de l'Union européenne.

Le Soir

Petit espoir de règlement pour la dette argentine

2016-02-24T10:28:42Z

Saga

Petit espoir de règlement pour la dette argentine

Par Vittorio De Filippis — 22 février 2016 à 19:27

Pour Buenos Aires, la justice américaine a envoyé un signal encourageant qui pourrait lui rouvrir la porte des marchés financiers internationaux.

[…] 2001, première étape

Nous sommes le 23 décembre 2001, à la veille de Noël. Voici des mois que les marchés et observateurs avisés avaient compris que l'Argentine était au bord de l'abîme, en raison d'une longue récession (trois ans), d'un fort déficit budgétaire, d'une parité peso-dollar en chute libre et de programmes d'ajustements aussi absurdes que néfastes. Des restrictions aux retraits bancaires ont mis le feu aux poudres, des manifestants assaillent le palais présidentiel. Et cette crise qui gangrène l'Argentine finit par affecter la valeur des bons du Trésor émis à l'étranger. Plus la situation interne se crispe, plus la valeur des obligations déjà émises s'effondre et plus il devient quasiment impossible à l'Argentine d'émettre de nouveaux bons, sauf à payer des taux d'intérêt prohibitifs. Le système est à bout de souffle.

En moins de vingt-quatre heures, le gouvernement de l'époque décide de faire défaut sur une centaine de milliards de dollars de dette externe portée par des investisseurs étrangers de toutes sortes. Banque mondiale et FMI seront épargnés par cette décision. Mais durant les quatre années qui vont suivre, l'Argentine n'aura de cesse de chercher un accord en vue de restructurer (de diminuer) la valeur de cette dette en défaut. Il s'agit donc de proposer une décote aux porteurs de bons du Trésor argentin. Début 2005, 92,3% des créanciers étrangers détenteurs d'obligations souveraines argentines acceptent le principe d'une décote d'environ 70% d'une dette totale de 81 milliards de dollars. C'est à prendre ou à laisser…

L'arrivée des fonds vautours

C'est à cette époque qu'entrent en scène les fonds vautours. Ils s'appellent Debt Advisory International, FG Hemisphere, Kensington International, Dart Management… Ou encore Elliott Management et Aurelius. Ces francs tireurs de la finance, le monde en compterait une cinquantaine. Une vingtaine est recensée aux Etats-Unis. Bien cachés dans l'Etat du Delaware, ce trou noir de la finance dans lequel les multinationales championnes de l'optimisation fiscale se soustraient à l'impôt. Les autres fonds spéculatifs se matérialisent souvent par de belles plaques dorées aux pieds d'immeubles situés dans les paradis fiscaux des îles Vierges britanniques, des lieux garantissant (aujourd'hui encore) l'anonymat des actionnaires.

Leur stratégie ? Toujours la même, attendre en embuscade pour ensuite négocier. Avec qui ? Pas avec les Etats en mal de recettes financières pour honorer leur dette externe. Mais plutôt avec les investisseurs étrangers porteurs d'obligations argentines, par exemple, et qui ont décidé de dire non aux propositions de restructurations la dette. Ce qui fut le cas dès 2005 lors des premières tractations. Ils représentent environ 7,5% des créanciers. Ces récalcitrants cèdent aux avances des fonds vautours qui leurs proposent de racheter leurs dettes en souffrance. Mais tout de suite et à prix cassé. Et ça marche. Lire la suite sur le site du journal Libération.

L'Argentine gagne une manche judiciaire contre ses créanciers

2015-09-06T15:18:09Z

L'Argentine gagne une manche judiciaire contre ses créanciers

Reuters le 31/08/2015 à 23:30

NEW YORK, 31 août (Reuters) - La banque centrale argentine a obtenu lundi de la justice américaine l'annulation d'une décision qui autorisait certains créanciers obligataires du pays à tenter d'obtenir d'elle le remboursement de leurs obligations.

Une cour d'appel de New York a annulé un jugement de 2013 déniant à la Banco Central de la Republica Argentina (BCRA) la possibilité de refuser les réclamations d'investisseurs américains détenant 2,4 milliards de dollars d'obligations émises par Buenos Aires.

Le juge de première instance, Thomas Griesa, avait estimé que la banque centrale avait renoncé à son immunité souveraine et que les fonds spéculatifs pouvaient donc tenter d'obtenir d'elle un remboursement de leurs créances. C'est cet argument de l'immunité qui a été rejeté lundi en appel. Les fonds créanciers espéraient obtenir la saisie d'avoirs détenus par la BCRA à l'étranger.

L'Argentine, qui voit ces fonds comme des « vautours », tente d'obtenir des décisions de la communauté internationale pour encadrer plus strictement les activités de ce type d'investisseurs spécialisés dans les dettes à risque.

La décision rendue lundi « crée un précédent international et garantit que les fonds vautours ne seront pas autorisés à saisir les réserves de la banque centrale », s'est félicité Alejandro Vanoli, le président de la BCRA.

Un représentant de NML Capital, l'un des fonds détenteurs d'obligations argentines, s'est refusé à tout commentaire. Les fonds plaignants avait refusé de participer aux restructurations de la dette publique argentine en 2005 et 2010.

Buenos Aires a de nouveau fait défaut l'an dernier après avoir refusé de conclure un accord amiable avec ces créanciers.

(Nate Raymond ; Marc Angrand pour le service français)

© 2015 Thomson Reuters.